Акции «Самолета» упали более чем на 30% с 7 сентября. Что произошло

Акции «Самолета» за семь торговых сессий обвалились на 31,2%. На котировки давят новости о делистинге акций группы ПИК, иски о банкротстве к «дочкам» самого «Самолета», а также слабые финансовые результаты, считают аналитики

Фото: Валентин Антонов / ТАСС

Акции застройщика «Самолет» (SMLT) снижались на протяжении 7 торговых сессий подряд. По итогам торгов в среду, 16 сентября, котировки закрылись на отметке ₽255 за бумагу. Это на 5,2% ниже уровня закрытия предыдущих торгов и на 31,16% ниже уровня закрытия торгов 7 сентября.

В конце августа компания представила финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2026 года:

• Выручка компании снизилась на 31,3% год к году и составила ₽117,5 млрд;
• EBITDA снизилась на 40% и составила ₽31,3 млрд;
• Скорректированная EBITDA снизилась на 27,3% и составила ₽41,8 млрд;
• Соотношение чистого корпоративного долга к скорректированной EBITDA составило 0,94x против 1,13х годом ранее.

Как отметила финансовый директор «Самолета» Нина Голубничая, по итогам первого полугодия 2026 года компания показала финансовые результаты ниже ожиданий и прогнозов против начала года. По ее словам, это обусловлено существенным снижением спроса на рынке первичной недвижимости на фоне сокращения программ семейной ипотеки и недоступности для клиентов рыночной ипотеки в условиях длительного периода высокой ключевой ставки.

Почему акции застройщика падают

По итогам первого полугодия 2026 года группа также отчиталась о чистом убытке в ₽22,3 млрд по сравнению с чистой прибылью в размере ₽1,8 млрд за первое полугодие 2025 года, обращает внимание ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. Она полагает, что на негативную динамику акций «Самолета» влияет сразу несколько факторов. Прежде всего, это общее снижение интереса инвесторов к сектору недвижимости и девелопмента из-за ожидаемого делистинга акций группы ПИК. Сам факт делистинга может говорить о проблемах с корпоративным управлением и дивидендами соответственно, подчеркивает эксперт.

Кроме того, Мильчакова полагает, что привлекательность акций «Самолета» также снижается на фоне того, что компания уже несколько лет не платит дивиденды. В последний раз группа выплачивала дивиденды в 2022 году.

Застройщик ПИК сообщил о планах ухода с биржи. Совет директоров строительной компании проголосовал за делистинг акций и вынес этот вопрос на повестку собрания акционеров 13 октября. Московская биржа остановит торги акциями ПИК с 20 октября. Последний торговый день в стакане Т+1, в котором совершают сделки частные инвесторы, — 15 октября.

Мильчакова также обращает внимание и на судебный фактор. Например, ранее Федеральная налоговая служба обратилась в Арбитражный суд Москвы с иском о признании банкротом «дочки» «Самолета» — ООО «Специализированный застройщик Павелецкая». Аналогичный иск был подан в отношении другой подконтрольной «Самолету» организации — ООО «СЗ Самолет-Пятницкие кварталы». Двух исков о банкротствах «дочек», на взгляд Мильчаковой, достаточно, чтобы снизить привлекательность вложений в акции эмитента.

Как может измениться стоимость акций: прогнозы аналитиков

Финансовые результаты эмитента далеки от того, чтобы мотивировать инвесторов на покупку акций, резюмирует Мильчакова. На ее взгляд, бумаги «Самолета» продавать уже поздно. В брокере наблюдают за судебными процессами и финансовым состоянием эмитента и могут поставить целевую цену акций, в настоящее время составляющую ₽385 в годовом горизонте, на пересмотр.

В «Цифра брокере» тоже сохраняют негативный взгляд на акции «Самолета». По словам ведущего аналитика компании Ивана Ефанова, бумаги снижаются уже который день без существенных новостей. Учитывая повышенные объемы, возможно, кто-то продает крупную позицию, предполагает он.

«Долговая нагрузка высокая, при этом менеджмент уже обращался за помощью к государству, продажи пока также ниже ожиданий. Из отчета за первое полугодие видно, что «Самолет» уже нарушал ковенанты по кредитным договорам, но пока банки, видимо, идут навстречу застройщику», — поясняет аналитик.

Группа «Самолет» — один из крупнейших девелоперов в стране. В структуру бизнеса группы входят платформа сервисов с недвижимостью, управляющая компания, проектный институт, а также девелопмент проектов, включая индивидуальное жилищное строительство и курортную недвижимость. Согласно данным сайта компании, «Самолет» имеет представительства почти в 300 городах России и стран СНГ.

Читайте «РБК Инвестиции» в «Макс».