«Все эти жуткие слова»: что такое ОФЗ и могут ли они заменить вклад

Что такое купон, дюрация и причем тут Минфин? В «Инвестиционном часе» на Радио РБК Элина Тихонова и главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец обсудили, как устроен рынок ОФЗ и может ли он заменить депозиты

Фото: Volodymyr TVERDOKHLIB / Shutterstock

[04:08] ОФЗ и вклад: сходства и отличия
[09:08] Вклад — это база
[12:29] Фонды денежного рынка или ОФЗ?
[16:55] Как формируется цена и доходность к погашению
[20:55] Как сравнивать бумаги
[28:53] Дефолты госбумаг
[32:48] Какие ОФЗ интересны прямо сейчас

Облигации — это ближайший конкурент и «родной брат» банковских депозитов, но считать их самой понятной и надежной альтернативной вкладу нельзя, убеждена главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец. Вклад — это базовый инструмент, который решает свои задачи. Облигация — это долговая бумага, которая предполагает выплату постоянного и фиксированного купона.

С помощью облигаций федерального займа (ОФЗ) Минфин берет у инвесторов в долг определенную сумму, обязуясь вернуть ее к установленному сроку и выплачивая определенный процент доходности. Как правило, наиболее интересные доходности в бумагах с большим сроком. Доходности коротких бумаг, в свою очередь, обычно сопоставимы с вкладами. Если купить ОФЗ по цене ниже установленного номинала, то можно получить сумму больше вложенной.

При этом во вкладах есть страховка от государства. ОФЗ же являются государственными обязательствами, что и является естественной страховкой. Покупка облигаций других стран означает принятие рисков другой страны, что требует учета политических факторов и знакомства с реалиями другой страны.