Зарабатывать на спреде, а не на движении рынка: как устроена арбитражная платформа Arbitron

Одна и та же монета одновременно оценивается на биржах по-разному. Арбитраж превращает этот разрыв в прибыль: купил там, где дешевле, и продал, где дороже. Вот только расхождения редко превышают доли процента и живут считанные секунды. Пока трейдер заметит спред и вручную выставит два ордера, разрыв уже закроется.

Платформа для межбиржевого арбитража Arbitron берет эту работу на себя. Сервис следит за стаканами и ставками финансирования на 20 биржах, а обе стороны сделки, которые на сленге называют ногами, выставляет сам. Деньги остаются на биржевых счетах трейдера.

ForkLog вместе с командой проекта разобрался, как платформа отличает реализуемый спред от фиктивного, что происходит с API-ключами и почему комиссия взимается только с прибыли.

Деньги на разнице цен

У каждой биржи свой стакан заявок, свои покупатели и продавцы, свой региональный спрос. Ликвидность перетекает между площадками неравномерно, комиссии за ввод и вывод увеличивают расхождение котировок.

Арбитражер не угадывает, куда пойдет цена. Две встречные позиции гасят ценовой риск: куда бы ни двинулся рынок, одна нога компенсирует другую. Такой подход Arbitron разобрал в гиде по дельта-нейтральности.

Заработок остается на спреде и на ставке финансирования (фандинге). На бумаге все выглядит просто, а на практике упирается в скорость и охват.

«Типичный межбиржевой спред составляет 0,01–0,5% и держится секунды. Чтобы стабильно зарабатывать на таких разрывах, нужно следить за тысячами пар на десятках площадок и отправлять два ордера одновременно. Человек физически не успевает: пока он смотрит на цифру, стакан уже изменился», — объясняют в Arbitron.

Четыре разрыва между экраном и счетом

Число, которое рисует сканер, сырое: это просто разница двух котировок. До реальной прибыли от нее остается заметно меньше. Спред съедают четыре фактора: тейкерские комиссии на обеих ногах, глубина стакана под нужный объем, проскальзывание за время исполнения заявок и затухание самого спреда.

Комиссии считать проще всего: полный цикл двуногого арбитража — это четыре рыночных ордера (открыть обе ноги и закрыть). Тарифы площадок существенно различаются, так что выбор связки решает многое.

При этом спред живет ровно до тех пор, пока его не закроют другие арбитражеры. Сканер с обновлением раз в 10–15 секунд показывает уже историю, и самым медленным звеном в цепочке остается человек.

23 миллисекунды до Binance

Arbitron подключен к каждой торговой паре на 20 биржах, а это около 10 000 стаканов одновременно. В памяти платформа держит всю книгу заявок, а не только верхнюю котировку. На лучшей цене часто стоит объем в пару долларов, и на реальном ордере спред исчезает. Сервис считает цену, по которой заявка действительно исполнится на $25, $100, $500 или $1000.

Каждый аккаунт получает выделенный сервер на AWS с собственным статическим IP, а регион трейдер выбирает сам: Токио, Сингапур, Франкфурт или Лондон. Один переезд в месяц бесплатный.

«Большинство крупных площадок держат движки в нескольких облачных регионах Азии. Binance, Gate, KuCoin, Bitget, HTX и CoinEx быстрее всего отвечают из AWS Токио […] там же работают MEXC и Hyperliquid. Bybit и Phemex размещены в Сингапуре. OKX ближе всего к Гонконгу. Ветераны деривативов живут в Европе: движок Deribit в Лондоне, Poloniex тоже быстрее всего отвечает из Европы», — говорится в базе знаний Arbitron.

Запрос к Binance из Токио занимает около 23 мс против 206 мс из Сингапура. Источник: Arbitron.

Из соседнего с биржей региона запрос идет 10–35 мс, а с другого континента — 200–500 мс. За это время стакан ликвидного фьючерса успевает обновиться полностью, и ордер приходит в книгу, которой уже нет. В замерах команды такая сделка стоила почти 0,8% проскальзывания, в несколько раз больше типичного спреда.

Биржи еще ограничивают число запросов с одного адреса, а при работе из общего пула лимит расходуют все клиенты сервиса разом. Как объясняют в Arbitron, чужая активность тормозит исполнение напрямую, а личный IP эту зависимость снимает.

Торговое ядро написано на Rust: по словам разработчиков, язык выбрали за отсутствие внезапных пауз на критичном пути. Интерфейс собран по образцу биржевого терминала. Цена подсвечивается при каждом изменении, а если поток данных оборвался, число тускнеет и зачеркивается.

Бэктест вместо витрины

У платформы два инструмента поиска. Сигналы показывают данные в реальном времени: как только разрыв пересекает заданный порог, трейдер получает уведомление.

Сканер устроен иначе, чем привычный скринер: в таблице стоит не сиюминутный спред, а результат бэктеста с задержкой в 5 минут. Платформа прогоняет последние 8 часов записанных котировок через ту же двухпороговую стратегию, по которой работают торговые карточки. Каждая строка — итог такой симуляции, где комиссии уже вычтены.

Источник: Arbitron.

Тейкерскую комиссию сканер считает не по среднему рынку, а по личному тарифу: VIP-уровень и скидку за нативный токен трейдер указывает в настройках биржевого ключа. От этого числа отсчитывается порог безубыточности.

Задержку бэктест тоже закладывает: трейдер выбирает интервал 0,5, 1 или 2 секунды, и каждый сигнал считается по худшей цене за этот отрезок. Спред, мелькнувший на полсекунды, в отчет не попадает. Вместе с ним отсеивается главная иллюзия арбитражных скринеров: красивые проценты, до которых не дотянуться.

Рядом с каждой возможностью стоит оценка надежности от 0 до 100: число закрытых бэктестом циклов, запас прибыли относительно комиссий и суточный оборот менее ликвидной ноги. Треть балла приходится на глубину рынка, так что высокий рейтинг у тонкой пары получить трудно. Все, что ниже 50, в базе знаний предлагают считать желтым флагом.

Под каждой парой лежит история спредов за 30 дней. На карте месяца подсвечены моменты, когда разрыв переваливал за выбранный порог, а соседние кнопки перематывают к следующему всплеску. Так видно, работала связка весь месяц или один раз попала в удачный день. Таблица показывает и время, когда появится следующий результат бэктеста.

Торговые карточки

Работа в Arbitron строится вокруг торговых карточек. Каждая связывает пару бирж, конкретную монету и два порога спреда: на открытие и на закрытие. Живут они независимо, так что сбой одной не роняет остальные.

Порог выхода платформа рассчитывает вместе со стоимостью обратных сделок: в оценку прибыли сразу заложена цена разворота обеих позиций. Без такой поправки спред выглядит доходным на бумаге, а на деле приносит убыток.

Расхождение карточка отрабатывает в любую сторону: если спред ушел вверх, платформа открывается в одну конфигурацию, если вниз — в зеркальную. По утверждению разработчиков, многие боты жестко закреплены за одной схемой (например, на Binance всегда шорт, на OKX — лонг) и половина движений проходит мимо них.

Обе заявки отправляются на биржи одновременно, но иногда одна из них исполняется только частично. В таком случае алгоритм либо добирает недостающий объем, либо закрывает уже открытую позицию. Трейдер получает уведомление о ситуации.

Перед сделкой карточка проверяет, хватит ли в стакане глубины под весь ордер: спред, реальный для $500, на $10 000 может оказаться фикцией. Настройка «Множитель глубины»‎ заранее пробегает по книге на нужный объем и считает средневзвешенную цену исполнения.

Второй фильтр, окно валидации, по умолчанию требует 1000 мс: спред должен продержаться за порогом всю секунду без единого провала, иначе отсчет начинается заново. Мгновенные пересечения порога до сделки не доходят.

Настройки торговой карточки: пороги, размер ордера, плечо и защитные лимиты. Источник: Arbitron.

Трейдер настраивает фильтр сканера по спредам, площадкам и минимальной ликвидности или сохраняет готовый пресет, а дальше платформа создает и запускает карточки сама. Их число ограничено и для каждого набора условий, и для аккаунта целиком: автоматика не выходит за рамки заданного риска. Тем, кто предпочитает ловить связки самостоятельно, оставили ручной режим с живыми стаканами обеих бирж.

Кроме межбиржевого спреда сервис считает фандинговый арбитраж на паре спот плюс бессрочный фьючерс либо между двумя деривативами. Есть и инверсные контракты, где залог и расчеты идут в самой монете, а не в USDT: в команде отмечают, что такие пары отслеживают немногие конкуренты.

Защита позиций: от стопа до делистинга

Спред не всегда сходится обратно, поэтому в карточке есть три предохранителя. Первый — жесткий стоп: на заданном пороге убытка алгоритм выходит по рынку, не дожидаясь возврата. Второй мягче: платформа перестает открывать новые циклы и ищет удобный момент, чтобы закрыться. Третий срабатывает по умолчанию за 3% до цены ликвидации.

Делистинг опаснее любого стопа: когда биржа убирает контракт с торгов, одна нога исчезает, а вторая остается в рынке без страховки. Arbitron ловит такие события в три слоя. Первый опрашивает официальные API анонсов Binance, Bybit, Bitget и OKX. Второй каждые 5 минут сверяет полный список инструментов, третий реагирует на пропажу символа из ленты. Плановые предупреждения биржи публикуют за 3–14 дней до снятия.

Заметив делистинг, платформа останавливает набор позиции и присылает трейдеру уведомление в Telegram. Закрыть уже открытые ноги можно из обычного интерфейса, идти для этого на биржу не нужно. Автоматически сервис этого не делает: сбой API площадки несложно принять за снятие контракта и продать по случайной цене.

Маркетмейкеры уходят из обреченного инструмента заранее, и спред в финальные часы расширяется в пять-десять раз, а фандинг разгоняется до ±1–2% за восьмичасовой интервал. В Arbitron советуют закрываться за 24–48 часов до отключения, пока в стакане еще есть кому продать.

Эту защиту отметила и ведущая YouTube-канала «Диана, арбитраж и любовь»: в видеообзоре она назвала ее одной из самых полезных функций платформы.

«Я сама торговала монеты, которые были делистнуты. Спот-торги останавливаются, ты сидишь с монетами, которые продать не можешь, а фьючерсы просто делистят. […] Поэтому здесь эта защита очень кстати», — отметила Диана.

Ключи, которыми нельзя вывести деньги

Некастодиальная модель держится не на доверии, а на правах доступа. Arbitron получает API-ключ с разрешением только на торговлю и прав на вывод не просит, так что забрать активы не может.

Ключи Arbitron хранит по схеме «конверта» с AWS KMS, аппаратным хранилищем Amazon. Каждую запись платформа шифрует алгоритмом AES-256-GCM. У каждого пользователя свой ключ шифрования, единого мастер-пароля на всех не существует.

Под каждый сторонний сервис стоит выпускать отдельный ключ, отключать право на вывод и привязывать его к статическому IP через белый список биржи.

Источник: Arbitron.

Все сделки платформа пишет в журнал целиком: цена, объем, комиссия, номер ордера, время. Видно и скорость исполнения по каждой площадке, и то, насколько одна нога отстала от другой. Балансы с открытыми позициями собраны в разделе портфеля, а сам терминал открывается в Telegram, с автоматическим входом и полным набором настроек.

Платить, когда заработал

Тарифов три, и различает их не объем торговли, а то, что платформе разрешено делать. План Scanner за $39 в месяц открывает данные без исполнения: все сканеры на полную глубину и без задержки, ленту сигналов, живой поток спредов, историю глубины и исполнимый объем. Ордера трейдер выставляет сам, комиссии с прибыли на этом плане нет.

Trader за $99 в месяц добавляет то, ради чего платформу обычно и подключают: выделенный сервер, статический IP с одной бесплатной сменой в месяц, торговлю по своим ключам и до 10 стратегий одновременно. Комиссия здесь составляет 35% от реализованной прибыли.

Для читателей ForkLog у Arbitron открыта отдельная ссылка на регистрацию: в первый месяц комиссия с прибыли составит 20%, а вступительный платеж не взимается.

Третий план, Prime за $299, на странице тарифов помечен как готовящийся к запуску. Комиссия в нем ниже, 30%, лимит стратегий поднят до 50, а из возможностей добавляются направленная торговля в одну ногу, несколько аккаунтов на одной бирже и приватный канал в Telegram. Годовая оплата любого плана дает два месяца в подарок: $390, $990 и $2990 соответственно.

Больше платформа ничего не тарифицирует: ни за сделку, ни за данные, ни с капитала на счетах. Торговые сборы бирж трейдер платит самим площадкам, и их вычитают до расчета комиссии с прибыли. Отдельно оплачиваются три допуслуги: VPN, внеочередная смена IP и второй переезд между регионами внутри одного месяца.

Комиссию платформа считает раз в неделю и только с реализованного результата: неделя без прибыли ничего не стоит. Убыток не сгорает вместе с отчетным периодом, а переносится вперед. Доход, который лишь закрывает яму, обходится в ноль, а начисления возобновляются с превышения прошлого пика. Минус $100 в первую неделю и плюс $100 во вторую — списывать нечего.

Кешбэк на торговые сборы действует на семи биржах из 20: 60% на Toobit, 40% на Bitget, BloFin, Gate и MEXC, 30% на Bybit и KuCoin. Однако для этого аккаунт нужно зарегистрировать по ссылке Arbitron и привязать UID.

Кому подойдет Arbitron

Arbitron рассчитан на тех, кто понимает базовые принципы фьючерсной торговли и готов разобраться в настройках торговой стратегии. Понадобятся стейблкоины под обе ноги и счета минимум на двух биржах. Представители платформы рекомендуют начинать от $3000, разделив сумму примерно поровну. Первичная настройка занимает от 30 минут до нескольких часов в зависимости от числа подключаемых площадок. Большая часть времени уходит на создание ключей и перевод средств.

Взамен сервис забирает рутину: мониторинг тысяч пар, одновременное исполнение, учет издержек и отслеживание делистингов. Стратегии пользователи обсуждают в сообществе Arbitron в Discord и Telegram.

Подключенный биржевой аккаунт правила разрешают использовать только с платформой: посторонние боты и ручные сделки мимо нее могут повредить учет позиций и хеджирование.

Освоение занимает от нескольких дней до недели в зависимости от опыта, а итог определяет то, насколько аккуратно выставлены пороги и лимиты. Разобраться в механике заранее помогают открытая база знаний и публичный сканер спредов.

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER