Alphabet теряет $270 млрд после ухода ключевых учёных на фоне обострения гонки за таланты в ИИ

Акции Alphabet, материнской компании Google, в понедельник падали до 7% на фоне серии громких уходов ключевых специалистов в области искусственного интеллекта. Рынок отреагировал резким снижением капитализации компании и усилившимися опасениями, что Google теряет позиции в гонке за лидерство в разработке передовых ИИ-моделей.

Поводом для распродажи стали сразу два кадровых события. Старший научный сотрудник Google и лауреат Нобелевской премии Джон Джампер (John Jumper), один из ключевых исследователей лаборатории DeepMind — подразделения Google по искусственному интеллекту, — объявил о переходе в компанию Anthropic. Почти одновременно стало известно, что Ном Шазир (Noam Shazeer), один из со-руководителей разработки флагманской модели Gemini, покинул Google и присоединился к OpenAI.

Эти переходы затронули не просто отдельных сотрудников, а людей, которые были связаны с ключевыми архитектурными решениями современных моделей Google. Gemini — это основная линейка больших языковых моделей компании, конкурирующая с GPT-системами OpenAI и Claude от Anthropic.

Реакция инвесторов оказалась жёсткой: в ходе торгов капитализация Alphabet снижалась примерно на $270 миллиардов, а бумаги компании двигались к худшему результату за последний год. Падение Google оказалось глубже, чем у других технологических гигантов: индекс Nasdaq снижался слабее, а Amazon — примерно 4%.

Изображение сгенерировано: Nano Banana

Рынок интерпретирует происходящее не только как кадровую потерю, но и как сигнал более глубокой проблемы — перераспределения лидерства в секторе искусственного интеллекта. Аналитики отмечают, что Google действительно кратковременно имела модель, которая считалась технологическим лидером, однако удержать это преимущество не удалось.

По словам главы технологических исследований DA Davidson Гила Лаурии (Gil Luria), уход ведущих специалистов усиливает впечатление, что компания проигрывает конкуренцию за таланты на самом переднем крае ИИ-разработок. Он отмечает, что даже временное лидерство Google в прошлом году уже не воспринимается как устойчивое преимущество, а текущие кадровые потери только усиливают сомнения в её позиции.

Дополнительным фактором давления остаются масштабные инвестиции технологических гигантов в инфраструктуру искусственного интеллекта. Google заявляла о планах тратить от $180 до $190 миллиардов в 2026 финансовом году, значительная часть которых направляется на вычислительные мощности и строительство дата-центров. Однако рынок всё чаще задаётся вопросом, насколько эффективно такие расходы превращаются в конкурентное преимущество.

Аналитик Aptus Capital Advisors Дэйв Вагнер (Dave Wagner) отмечает, что рынок всё более чётко разделяет компании на «тех, кто тратит на ИИ», и «тех, кто зарабатывает на ИИ». По его словам, крупные расходы на инфраструктуру могут давить на маржинальность гиперскейлеров, тогда как поставщики оборудования и компонентов получают прямую выгоду от этого инвестиционного цикла.

Ситуацию усугубляет общий контекст технологического рынка. В тот же день внимание инвесторов привлекло интервью главы Microsoft Сатьи Наделлы (Satya Nadella), в котором он критически высказался о концентрации рынка ИИ и подчеркнул необходимость снижения зависимости экономики США от ограниченного числа моделей.

На фоне американской конкуренции дополнительное давление создают и открытые модели из Китая, включая разработки DeepSeek и z.AI. Эти системы демонстрируют сопоставимые возможности при значительно более низкой стоимости, что усиливает ценовое и технологическое давление на американских разработчиков закрытых моделей.

В результате рынок одновременно сталкивается с несколькими факторами: утечкой ключевых специалистов, ростом капитальных затрат и усилением конкуренции со стороны более дешёвых и открытых моделей. В таких условиях инвесторы всё чаще пересматривают оценку лидеров ИИ-рынка, закладывая в цены не только текущие технологии, но и устойчивость кадрового и архитектурного преимущества компаний.

©  iXBT